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2023/2/2镜像同步14 回复

康达新材。行业事件驱动：协鑫GW级钙钛矿光伏项目启动。净利润断层，契合基本面以及市场热点，自己没有怎么研究，以下是大佬的发文：康达新材全年净利润5000万，单四季度净利润8376万，如果看扣非的话，完全符合之前给的指引。从这个净利润来看，也完全符合反转的逻辑。主要原因是原材料价格回落以及彩晶光电的并表。公司有几个值得看的地方，一个是丁基胶。目前HJT已经确定是丁基胶+POE的方案，华晟已经全部采用了这个方案，而其它厂商基本上也都确定是这个，目前康达新材送样的有三家，分别是华晟、明阳、协鑫，需要等待结果，公司已经已取得年产丁基材料15000吨的环评批复。丁基胶带单GW价值量在3000-4000万元（异质结与钙钛矿有所差异），盈利能力预计较强，预计毛利率超50%，但是大规模放量需要24年之后。风电接片结构胶粘剂。公司是国内风电叶片结构胶粘剂龙头，2022年受到环氧树脂等核心原材料价格大幅上涨的影响导致亏损。2023年风电预期会大量装机，那么结构胶的需求量会相对于去年提升。ITO靶材。公司打破了国外垄断，研发出了大尺寸ITO靶材。ITO靶材是HJT重要的原料，同样受益于HJT的发展。那基本上可以肯定的是，ITO靶材与丁基胶今年不会贡献太大的利润，主要利润来自于风电胶粘剂和彩晶光电。假设今年上游原料在低位，全年预期在4e左右，对应的当前11倍。个人觉得这个逻辑说得过去，利益相关，已买入。随时跑掉

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