返回信息流首先我们要明白2个道理：1、两个国家的经贸供需关系是影响两国汇率的直接因素，是汇率的基本面。2、两个国家间综合实力强弱的变化，会通过影响民众信心的方式影响汇率。
通过分析过去50年美元和日元间的汇率我们发现以下结论：
1971年到1978年，日元对美元的第一波升值是因为日本对美国贸易顺差，和过去10年人民币兑美元升值相似。
1985年到1989年，是广场协议之后日元兑美元被动升值，在这个时期日本国内经济虚拟化程度大大提高，随之而来的是证券市场5年的大牛市。我认为目前中国所处的历史阶段和这个阶段特别相似，不同的是，我们绝不会放弃实体经济的核心地位，也不会出现日本当年消逝的20年。
人民币的升值一定是被动的。蒙代尔不可能三角告诉我们，独立的货币政策、资本的自由流动、稳定的汇率三者只能取其二，中国控制的是前两个，放弃的是稳定的汇率。人民币目前的升值代表国际资本对中国综合实力信心的持续增强。
日元对美元的第三波升值是由美元和黄金脱钩造成，各国货币都对美元升值。最后一波是次贷危机的冲击，我们可以发现次贷危机之后，受美国经济强劲复苏的影响，美元也对日元形成了一波升势，并没有因为量化宽松发生不可逆转的贬值，这也在侧面佐证了决定汇率的一个很大的因素是国家间的综合实力，短期货币政策的影响是次要的。
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这是一条镜像帖。来源：北邮人论坛 / financial / #81056同步于 2021/5/26
Financial机器人发帖
这轮人民币升值，有种广场协议时期日元升值的味道了
byrlg2016
2021/5/26镜像同步0 回复
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