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蚂蚁金服借壳梦归何处？BY2018 2016-05-13 16:46 来源:证监会网站证监会：支持符合条件的公司再融资和并购重组相关政策没有变化 1、问：近日有媒体报道，监管层已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视和VR四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。请问此事是否属实？对此有何评价？答：证监会积极支持符合条件的上市公司再融资和并购重组，以有效发挥资本市场服务实体经济的功能。目前，再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。今后若有修改或调整，将通过正式渠道向社会公布。蚂蚁金服借壳哪家分析？ 1、在阿里集团美国上市后，其董事局主席马云开始着手实现他的下一个构想——推动浙江蚂蚁小微金融服务集团（下称“蚂蚁金服”）上市，于是2014年4月，阿里巴巴董事局主席马云通过浙江融信收购了恒生电子控股股东恒生集团100%的股份，交易完成后，浙江融信通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份。 2、2015年06月08日，公司控股股东恒生集团之母公司浙江融信的股东马云和谢世煌与蚂蚁金服签署相关协议，蚂蚁金服将通过认购浙江融信新增股本并收购现有股东剩余股权的方式，获得浙江融信100%的股权。在扣除相关交易成本后，浙江融信的现有股东在前述交易中将不会就持有及出售浙江融信股权获得任何溢价收益。由于马云先生亦为蚂蚁金服的实际控制人，经上述变动后，马云先生仍为公司的实际控制人。（PS:由于实际控制人不变，好巧妙换个手法不构成借壳重组，蚂蚁金服便已经成为恒生电子的控股股东，为下一步注入蚂蚁金服资产做好准备） 3、2015年6月11日公告：在未来12个月内，蚂蚁金服没有改变上市公司恒生电子主营业务的计划，没有对上市公司主营业务进行重大调整的计划，没有将其名下资产和业务注入上市公司的计划。（PS:这个诚诺期限是12个月，即2016年6月11日即将到期，意味着蚂蚁金服随时提前停牌，6月11日后续再注入资产借壳上市） 4、2016年4月26日，蚂蚁金融服务集团（下简称“蚂蚁金服”）宣布公司已完成B轮融资，融资额为45亿美元，投资方包括中投海外、中国人寿、中邮集团等。据了解，这是全球互联网行业迄今为止最大的单笔私募融资。（PS:蚂蚁金服多次私募融资说明需要大量资金要把产业做大做强，由于IPO时间较长受阻，需要尽快借壳上市融资。） 5、按照中金给出的估值测算，蚂蚁金服整体估值在1700亿元－2000亿元人民币左右，这还是67％的股权估值，如果算上可能预留给阿里巴巴集团的33％的股权的话，整体估值在3000亿元人民币左右，约合500亿美元。 6、根据上市公司股权分布退市要求，一是社会公众持股低于总股本25%的；二是股本总额超过人民币4亿元，社会公众持股比例低于10%的。，被借壳后上市公司，机构，基金，法人机构，大股东(原公司及借壳公司的)持股合并不得超过90%。有市场分析指出，蚂蚁金服私有化估值是500亿美元，回归A股估值应不会低于3000亿元(尚不含可能非公开发行募集配套资金部分)，其借壳对象的散户(社会公众股)市值应不低于300亿，考虑到散户市值一般不超过总市值80%(大股东及机构持股一般不低于20%甚至更高)，则被借公司总市值不应低于310亿，否则就达不到“借壳后新公司散户持股比例高于10%”的上市标准。因此，大体上，蚂蚁选择壳的市值要在300亿至380亿之间，出于借壳方价值最大化的需求，蚂蚁金服当然倾向于选择其控股子公司恒生电子进行增发股票购买母公司蚂蚁金服资产而借壳上市。

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